株式投資をしていて、一体世の中の個人投資家は、どの程度の金額を株式投資に費やしているのだろうかと前々から思っていましたが、先日、たまたまこれが分かる資料を見つけました。
日本証券業協会が出しているレポートで「個人投資家の証券投資に関する意識調査報告書」（２０１９年２月）です。全国の個人投資家で２０ 歳以上の５,０００ 人を対象に調査をした結果が細かく書かれています。次のような内容になっています。
- 年齢は ７０歳以上が ３割近い（２７.８％）。６０ 代が ２ 割強（２３.８％）。過半数（５１.６％）を ６０ 代以上が占める
- 株式保有額は、「１００～３００ 万円未満」が ２２.０％と最も多く、「３００ 万円未満」が約 ６ 割（６０.１％）を占める。 推計の平均保有額は ６６０万円で、前回調査の ６８３ 万円から若干減少
- 保有株式の種類は、国内の証券取引所に上場されている国内株が ９５.８％
- 金融に関する教育を「受けたことがある」が １０.２％、「受けたと思うが、あまり覚えていない」（６.４％） を合わせると、合計は １６.６％。前回調査とほぼ同様。
- 金融に関する知識は、問題の難易度が高くなるにつれて正答率が落ち、３問目「金利が上がったら、通常、債券価格は下がる」の正答率は ４９.３％
ここから分かることは、個人投資家には６０代以上の高齢者が多く、しかも、彼らは、金融教育を受けておらず、詳しいことが分からないまま投資をしている素人ということです。ここまでは予想どおりです。投資をしていながら、「金利が上がったら、通常、債券価格は下がる」の正答率はが４９.３％とは、どれだけレベルがいかに低いか分かります。おおかた株式雑誌を見て、「チャートから見てこの銘柄が期待大！」「今後伸びるテーマ！」という記事を見て株式を購入しているのだと思います。
私が気にしていた個人投資家の株式保有額ですが３００万円未満が６割を占めているということです。「たったこれだけの金額で投資しているの？」とかなり驚きました。
３００万円でも１銘柄に限定して集中投資すれば株価の値上がりで、一定の儲けは期待できますが、恐らく３００万円で株式投資をしている方は、金融知識や財務会計知識もなく投資をしているので、何となく「株価が下った時が怖い」と考え、１銘柄当たり数百株程度で分散投資をしているケースが多いのだろうと想像します。
とすると当然のことながら、株価が値上がりしても保有株数が小さいので、儲けは小さいということです。もちろん株価が下った時のリスクも小さいですが。株価８００円の株式を４００株購入したとします（３２万円の投資）、これですと株価が仮に３００円上がっても１２万円の儲けしかありません（売却したとして税金を引くと１０万円程度です。）。一方、株価８００円の株式を４,０００株購入（３２０万円の投資）すると株価が３００円上がると１２０万円の儲けです。
私の場合、株式投資をはじめた当初は、企業の財務会計も全くわかっておらず、２００株、３００株でちょこちょこ買っており、株価が上がっても投資金額が少ないので、全然儲けになりませんでした。その後、投資の考えを変えて分散投資では、貧乏人は貧乏人のままに終わるなと思い直した次第です。
富裕層（金融資産１億円以上）でない一般人は投資金額が小さいので、分散投資をすると株価が上がっても儲けが出ないということになりますが、では、一般人である個人投資家はどうすべきかですが、利益を上げるには、①投資する絶対金額を増やす②分散投資をやめ、銘柄数を絞り１銘柄当たりの投資金額を増やすということになります。
今は東証が投資単位を引き下げているので１００株でも株式は購入できますが、これは東証が、個人株主の投資を促進するため１９９０年代後半に投資単位を引き下げたためであり、私が社会人になった時は１,０００株が投資単位でした。株価５００円の銘柄を買うとすると最低５０万円が必要だったのです。
株式投資をするということは、最低１,０００株がマーケットの本来の考えと言えます。私など当然ですが、富裕層では全くないので、投資金額に限界がありますが、１,０００株が投資の最低ラインと考えています（８００円であれば最低８０万円の投資）。望ましいのは、１銘柄５,０００株以上の投資、理想は１万株超なのだろうと強く思います。となると、おのずと投資銘柄は中低位株となります。
ただ、１,０００株を超えると、銘柄が大きく売られ、株価が下るとそれなりに結構大きな含み損が出るので、かなり気が滅入ることもあるかと思います。が、そこは自分が分析をして投資をした銘柄ですので、銘柄を信じ、株価が下がった時は絶好のチャンスと考え、買い増す精神力が投資には必要なのだろうと思います。
