５月18日に経済産業省が、CGS研究会（第２期）の中間整理について公表しました。 経産省は、昨年3月、コーポレートガバナンスの取組みの深化を促す観点から、企業において検討することが有益と考えられる事項を盛り込んだ「コーポレート・ガバナンス・システ…

5月21日にアクティビスト（物言う株主）であるストラテジックキャピタルが、新日本空調株式会社（証券コード1952）に対する本年4月24日付けの株主提案を取り下げる旨の公表がありました。 新日本空調が5月14日に公表した剰余金の増配決定の公表を受けての取…

先日の日本経済新聞の記事に株主資本配当率（DOE）の記事が出ていました。DOEとは、Dividend on equityの略で、次のとおり算出されます。 DOE＝配当金額 ÷ 当期末の株主資本 配当に関する指標には、配当性向があります。良く耳にする言葉かと思います。 配当…

本日は、企業の理論株価分析として、サム・オブ・ザ・パーツについて説明します。 複数の事業セグメントを持つ企業の理論株価を分析するバリューエーション方法になります。具体例をあげて説明します。 甲会社という上場企業があり（株価800円、発行済株式数…

本年の定時株主総会の終結の時をもって買収防衛策の更新期限を迎える企業が買収防衛策を廃止する動きが強まっています。 本年に入ってから、比較的名前の知っている上場企業ですと、クラレ、ダイワボウ、日本ハム、ワコール、京浜急行電鉄、阪和興業、帝人、…

改訂コーポレートガバナンス・コード（改訂CGコード）について、残りの資本コストと事業ポートフォリオについて纏めてみます。 今回の改訂CGコードについては、4月29日までを金融庁はパブリックコメントの締め切りとし、その後、経団連、経営法友会、消費者…

ゴールデンウィーク休暇期間中は、改訂CGコードと株主アクティビズムに関連する資本コストと事業ポートフォリオについて書くことができませんでしたが、これは今週中に出来れば書く予定ですが、本日は、休暇中に気付いた経済学の勉強方法について記載したい…

改訂CGコードと事業ポートフォリオ、資本コストの話題について、ブログで触れる前に先日の5月１日にソレキア株式会社（9867）に対して、個人株主が株主提案をした旨をソレキアが東証に開示していました。 株主提案を行った方がこれまでのように投資ファンド…

前回、改訂CGコードの観点から個人株主によるアクティビズムについて、取締役会の多様性の側面から記載しましたが、4月25日に株式会社フェイス（4295）に対してアールエムビー・ジャパン・オポチュニティー・ファンドから株主提案があり、それについてフェイ…