本日は夏休み初日です。投資先銘柄の周辺情報整理とメモ作成の後、近くのプールで１時間泳ぎました。私の場合、重点的に投資している厳選銘柄は数銘柄あり、四半期決算のタイミングで周辺情報の整理とＩＲ部門への質問をしているのですが、１Ｑ決算のタイミングは自分の勤務先の決算業務で多忙で時間がとれなかったので、この夏休みに作業をしています。
さて、前回の第１回会議から少し日がたちましたが、第２回会議が７月３１日に開催されました。事務局資料は次のとおりです。
https://www.fsa.go.jp/singi/singi_kinyu/tob_wg/shiryou/20230731/01.pdf
今回は公開買付規制（ＴＯＢルール）の見直しの可能性が論点として議論されたようです。次の点などが討議事項とされています。
特に市場内取引などが企業の実務者は関心が高いのではないでしょうか？というのも、ＭＯＭ要件での買収防衛策の総会決議が裁判で争われたのも、投資ファンドによる市場内取引での短期間での買い増しのケースでした。
私は過去１０年以上、買収防衛策の継続更新の実務を証券会社と事業会社で担当したきたので、ＴＯＢルールの動向はだいぶ前から注視してきました。ＴＯＢルールが不十分であるが故に事前警告型の買収防衛策を導入し、有事の際に株主に十分な情報と判断のための時間を提供するという流れです。機関投資家と対話をするとＴＯＢルールを理解していない投資家もかなり多く（表面的なことは投資家も理解してはいるのですが・・）、説明に苦労することもありました。
今回の第２回会議の議事録の公表はもう少し先になりますので、公表され次第、読んでみたいと思います。
