昨日、トヨタ自動車が１０-１２月期決算を公表しました。純利益が１.９兆円で業績予想を上方修正しました。日本車５社が上方修正するなど自動車の回復が見られます。
さて、これまで何度かクニミネ工業（５３８８）について紹介しましたが、１０-１２月期の決算を踏まえての今後の見通しについて簡単に説明したいと思います。なお、直近での同社に関する記事は次のとおりです。
同社の２０２０年度の各四半期の売上高及び営業利益は次のとおりです。単位は百万円でパーセントは前年同期比を示します。
- Q１ 売上高 ３,１２２（▲１１.６％） 営業利益 ３０４（▲ ４.４％）
- Q２ 売上高 ３,１６４（▲１３.４％） 営業利益 ４０９（＋１５.９％）
- Q３ 売上高 ４,３０８（＋ ３.８％） 営業利益 ８９１（＋３５.４％）
一方、２０２０年度の通期予想は、売上高１４,４１９百万円、営業利益２,１７６百万円となっています。この通期予想から、４月から１２月までの９ヵ月間の実績を引くと１-３月期であるQ４の予想値になりますが、売上高が３,８２５百万円（▲６.８％）、営業利益が５７２百万円（▲５.１％）となります。同社は過去業績を見るとQ４は営業利益は低下する傾向にありますが、このQ４の５７２百万円はQ３の８９１百万円に比べて大きな減益の数値となります。同社の主力事業セグメントはベントナイトであり、鋳物関係、土木建築関係ですが、自動メーカーの業績上方修正に鑑みるとQ４の業績は大きく増えるように予想します。
現在のクニミネ工業のＰＥＲは２０２０年度の通期予想をベースにすると約１３倍で、過去１０年の同社のＰＥＲが６倍～９倍程度であることを考えると少し高いですが（市場全体のＰＥＲと比較すると１３倍はかなり低いですが）、２０２０年度の通期予想が上方したと仮定すると高い水準ではないと思います。同社の同社の今後の事業機会、財務の健全性を考えると買い推奨と思います。
