９月１８日に四季報の秋号が出ました。私の場合は四季報オンラインを利用しているので、本日は保有銘柄のアップデート作業をしています。
さて、本日の日経新聞にホームセンターのＤＣＭホールディングス（３０５０）が島忠（８１８４）に対するＴＯＢを検討している旨の記事がありました。
両社が正式に公表したものではないので、この手の記事に対してはお決まりの「正式に決まったものではない」というコメントが出ていますが、数日後に正式に公表されるのが常ですので、ＴＯＢは確実に実施されるのでしょう。
このＴＯＢは島忠の取締役会の同意を得た友好的なＴＯＢであるのか、それともコロワイドの大戸屋に対するＴＯＢのような敵対的ＴＯＢであるのか不明ですが、新聞記事の書きぶりからすると友好的な印象を受けます。
ＴＯＢとなると現在の島忠の株価にプレミアムが乗ることになりますが、島忠の昨日９月１８日の終値は２,８７８円でした。島忠の直近の有報では、外国人株主が３７.３％保有しており、金融機関２９.２％、個人２３.２％などとなっています。ご存じの方も多いと思いますが、島忠にはアクティビストが投資しており、香港のオアシスマネジメントが６％近くを保有しています。
となると、今後のＴＯＢ価格はそれなりのプレミアムが乗ると思います。仮にプレミアムが低くても、アクティビストがＴＯＢに応じず揉めて、ＴＯＢの後にＴＯＢ価格アップをＤＣＭは打ち出すようなことも考えられます。ＤＣＭにとってはそれなりの資金の準備が必要になりますが、島忠の株主にとっては、保有株式が高値で売却できる絶好の機会です。
ＮＨＫでも本件は報道されたようですが、報道時間は昨日の１６時過ぎで、株式市場が閉まった後ですので、昨日の島忠の株価には．変動はありませんでしたが、先ほど島忠のＰＴＳ株価を見たところ３,３７８円（前日比＋５００円）と大きく上昇しています。
週明け月曜日には島忠の株価は大きく上昇します。島忠の個人株主の方は、５００円も株価が上昇すれば売却したい衝動に駆られると思いますが、ＴＯＢの際のプレミアムが仮に４０％とすると、昨日の終値をベースにすると４,０００円になります。ＴＯＢでは過去数ヵ月平均の株価をベースに算定されるのが常ですので、ベース株価は昨日の終値というわけではないですが、いずれにせよ３,３７８円以上の価格でのＴＯＢがある可能性が高いと言えます。
島忠の個人株主の方は、ここは売りたい衝動を抑え、もう少し保有継続というスタンスが良いのだと思います。本件、株価の行方も含め、ウォッチしていきたいと思います。
