日経平均株価が、８月２５日には２月に新型コロナで急落する前の水準を一時回復するなど上昇しています。ＧＤＰはじめ経済見通しは厳しい中、株価との乖離に懸念する声もありますが、年内に２５,０００円を超えるのではという運用会社の声も聞きます。まあ、運用会社の担当者などは予想屋にすぎないので、信憑性が何ら高いものではなく、株価の先行きは分かりませんが、株価は半年から１年先を織り込むと言われていますので、早い遅いはありますが、いずれ株価は回復するという至極当たり前の考えでいれば足るのかと思います。いずれにせよコロナワクチンの開発の影響が大きく株価を左右するのでしょう。
さて、前置きが長くなりましたが、ここ数日、毎朝、フィットネス関連銘柄のスクリーニングと分析をしました。結果、総合フィットネスクラブの先行きは暗いのではないかということは、先般のブログでも書きましたが、そのような中で、スイミングに特化した銘柄は期待できるのではと私は考えており、具体的な銘柄を１つあげて紹介したいと思います。
スイミングスクールに特化した企業としては、施設数の多い順にあげると、ジェイエスエス（８４施設）、イトマンスイミングスクール（５２施設）、スウィングループ（４３施設）、ビートスイミングクラブ（３６施設）、エヌ・エス・アイ（２７施設）があります。この中で上場銘柄であるジェイエスエス（６０７４）に注目しています。２０１３年６月にジャスダックに上場した銘柄です。
まずは、総合フィットネスクラブと同様にコロナとの関係が非常に気になりますが、日本スイミング協会によれは、プールで使する次亜塩素酸ナトリウムはコロナの不活性化に高い効果があるようです。専門家ではないので詳しくは全く分かりませんが、コロナの感染の影響は少ないと言っているようです。
ジェイエスエスは、ジュニアからの競泳選手育成に定評があり、同社の決算説明会資料を見ると２０１９年度では、子供会員が８５,８７６名、大人会員が１１,２６８名となっており、子供が９割程度を占めます。これは過去５年間を見てもこの傾向です。大人会員は高齢者が多いようです。
子供のスイミングに対する関心はどうかという点ですが、株式会社バンダイが定期的に「小中学生のスポーツに関する意識調査結果」というものを公表していますが、２０１８年９月２５日のレポートによれば、体育の授業以外で行っているスポーツ として、１位 水泳（１５.７％）、２位 サッカー（８.９％）、３位 テニス（５％）となっており、過去４年間、トップ３に変化はないようですので、水泳に対する関心は以前から高い状況が続いています。
ジェイエスエスは、ネットデットが１９億円あり、ＥＢＩＴＤＡ（営業利益＋減価償却）が２０１９年度ですと６億円で、ネットデット/ＥＢＩＴＤＡ倍率で３倍程度となっております。売上高は８５億円で、ＥＢＩＴＤＡ率は７％です。２０１９年度は売上が前年度比で▲２.９％となりましたが、それまでは、過去７年間売上は増加を続けていました。スクール事業は、子供の場合、入会から２～３年の安定した在籍が続き、フィットネスクラブと違い会員の長期在籍が期待できるようです。
あと、注目したいのは、同社はニチイ学館が約２５％の株式を保有していましたが、今年の３月に日本テレビに保有株式全株を売却し、現在は日本テレビの持分法適用会社となっています。日本テレビはフィットネスクラブのティップネスを持っており、相互補完を期待して取得したようで、詳細は、３月１３日付の日本テレビのプレスリリースリリース「株式会社ジェイエスエスとの業務資本提携に関するお知らせ」に書いてあります。小型銘柄ですが、一般社団法人の証券リサーチセンターが「ホリスティック企業レポート」でジェイエスエスのレポートを出しています。
東京五輪の行方は気になるところですが、開催中止になっても、子供の水泳に対する関心は今後も継続すると思いますし、日本テレビとの提携で今後の更なる成長が期待できるように想像しています。株価は１月２０日頃は約８００円でしたが、現在は約４００円となっています。
